中国老龄化加速 养老产业浪潮来袭
来源:股城网 发布日期:2013-09-23
随着中国逐渐进入老龄化社会，劳动人口会在2015年到达峰值，抚养比将会在2013年左右出现拐点，人口红利逐渐消失，潜在经济增速将出现下滑。随着抚养比的上升，消费率将随之上升，消费将在经济增长中扮演更重要的角色。
养老产业发展尚处起步阶段
尽管我国已进入了快速老龄化阶段，但是相关养老产业的发展还处于起步阶段，未来发展空间巨大。新一届政府对于养老产业特别是养老服务业的发展给予了高度重视。随着老龄化的加速，养老产业的发展将成为我国经济未来发展的大主题之一，带来细分行业与产业的结构性机会。
从投资思路上来说总体有两条，一是从需求端受益于老龄人口增加，养老需求增加的细分行业和公司：老年人医疗保健、与老年人相关的日常消费、休闲娱乐行业，以及包括养老地产、殡葬在内的养老基础设施与服务，以及寿险与资产管理行业未来都有巨大的发展空间，相关标的有望从中受益；二是供给端来说，老龄化进程加速了劳动力成本上行的过程，以机械代替人工为特征的自动化机械行业也有望从中受益。
消费将成经济增长推动力
劳动人口被认为是高储蓄的人群，而老龄人口则是纯消费的人群。随着劳动人口占比到达高峰并开始下降，消费在推动经济增长中将起到更大的作用。
在2013年左右，中国抚养比将进入拐点，相应的在未来居民消费率将随着老龄化的深入而不断提升，结合联合国对未来中国抚养比的预测，中国的消费率大概在2013年之后进入一个持续上升的进程。从消费对经济增长的贡献来看，以日本的经验，随着潜在经济增速的下滑，消费的增速也会下台阶，相比资本形成，消费的贡献更为平稳，并始终是经济增长需求端最重要的推动力量。中国居民消费贡献度同样较为平稳，我们预测，随着工资收入的增加和消费率的上升，消费在经济增长中将会扮演更重要的角色。
挖掘养老产业链投资机会
2013年8月16日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定深化改革加快发展养老服务业的任务措施。会议要求，各级政府要积极探索以购买服务等方式促进养老服务业发展，财政性资金重点向农村养老服务倾斜，并发挥好对社会资金的引导作用。加快发展养老服务业，既能弘扬中华民族敬老优良传统、满足老年人多层次需求、提高生活质量，又能补上服务业发展“短板”、释放有效需求、催生上千万就业岗位。未来我国将建立健全养老服务标准体系，加强重要养老服务标准的制修订，加快推动养老服务标准实施推广。
伴随着老龄化的加速，养老产业的发展将成为我国经济未来发展的大主题之一，将带来细分行业与产业的结构性机会。从投资思路上来说总体有两个方向，一是从需求端受益于老龄人口增加，养老需求增加的细分行业和公司：老年人医疗保健、与老年人相关的日常消费、休闲娱乐行业，以及包括养老地产、殡葬在内的养老基础设施与服务以及寿险、资产管理等行业未来都有巨大的发展空间，相关标的有望从中受益；二是供给端来说，老龄化进程加速了劳动力成本上行的过程，以机械代替人工为特征的自动化机械行业未来也有大的发展空间。
