老龄化下的必然选择：医药卫生
来源:上海证券报 发布日期:2013-12-31
上周宏观基本面相对以前较为平稳，沪深300指数经过了此前两周左右的下跌后，本周终于有所企稳，在2259点至2315点之间横盘震荡，周累积收益1.11%。
分行业来看，上周周期和非周期的风格特征体现的并不明显。其中，金融和消费行业周度收益率分别为1.13%和1.06%，与沪深300基本持平；医药行业收益率2.68%，超额收益明显；能源行业以-0.81%的收益率远落后于市场和其他行业。
市场在横盘阶段更易出现结构型行情，此时行业配置尤为重要，建议回避前期累计了明显超额收益的行业，并回归基本面价值判断；另外市场情绪仍处于逐步弱化的状态，未来方向不明确，建议控制仓位，以防御性配置为主。
按联合国标准，中国已于1999年进入了老龄化社会，在2004年底65岁以上人口占总人口比例为7.6%。2011年底，中国60岁老龄人口已达1.85亿，占人口总数13.7%以上。发达国家老龄化进程长达几十年至100多年，而我国只用了18年（1981-1999年）就进入了老龄化社会，而且老龄化的速度还在加快。未来十几年，中国老龄人口仍将保持惯性增涨，预计60岁以上老龄人口将于2040年前后达到4亿左右，2050年老年人口达峰值。
社会的老龄化会导致劳动人口减少等复杂的社会问题，近期推出的“单独二孩”和备受关注的“延迟退休”都是为了缓解老龄化问题，这也充分说明了中国目前的老龄化趋势到了不得不受重视的阶段。
在老龄化的进程中，哪些行业可能会迎来革命性的机遇呢？毫无疑问是大医药卫生行业。人口老龄化客观上会要求调整现有的产业结构，以满足老年人对健康生活的需求；同时，其次是随着中国经济的发展，人民群众越来越富足，积累了一定的私人财富，因此比以往更具有享受更高品质健康服务的能力，在老龄化的客观需求和财富增长的支持下，医疗健康行业必然存在巨大的发展空间。
首先是中医药行业，国人一向信奉阴阳调和，中医药在治疗老年病、慢性病以及养生保健上有着天然的优势，特别是一些拥有独门秘方的中医院上市公司由于品牌优势和出色的品控能力，更有可能在老龄化社会里获得长足的发展。
其次是医疗服务业，国务院10月14日公布的《关于促进健康服务业发展的若干意见》，提出到2020年，要基本建立覆盖全生命周期的健康服务业体系，打造一批知名品牌和良性循环的健康服务产业集群，并形成一定的国际竞争力，届时健康服务业总规模达到8万亿元以上。
其他医疗下的生物制药、化学制药、医疗器械、医药贸易企业也会随着生物科技的发展、医保体系的全面覆盖、医疗标准的提高得到良好的发展。
如何通过投资受益于医药卫生行业的发展？汇添富中证医药卫生ETF（159929）涵盖了中药、西药、医疗服务、医疗器械等医药相关行业，组合透明，投资便捷，投资医药卫生ETF就等于投资了几乎所有的大中型医药卫生上市公司。
在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中也多次提到了医药卫生体制改革：提出“统筹推进医疗保障、医疗服务、公共卫生、药品供应、监管体制综合改革。深化基层医疗卫生机构综合改革，健全网络化城乡基层医疗卫生服务运行机制。”，同时“医疗等服务业领域有序开放”，这充分说明了中央对医疗体系的改革重视。
在客观的需求和国家的重视下，医疗卫生行业必将在未来迎来大发展！
