财政部副部长邹加怡：人口老龄化背景下个人养老金意义重大 基金与现收现付模式各有利弊
来源:金融界 发布日期:2020-01-13
1月11日，全球财富管理论坛2020年首季峰会在北京召开，主题为“开放背景下的养老金投资体系建设”，数位财政部、人民银行、银保监会、全国社保基金以及中外金融机构负责人出席，围绕养老金三支柱改革、金融行业助力养老体系建设、年金的管理运营与国际经验、个人养老金融等话题进行深入交流。
中国财政部副部长邹加怡出席论坛并发表演讲，围绕如何完善三支柱养老保障体系等问题分享观点。
邹加怡首先提到，经过多年的努力，在养老金保障方面，我国初步建立了以政府统一的基本养老保险为基础，企业年金为补充，个人储蓄性养老保险和商业养老保险为提升的三支柱养老保障体系。
但与发达国家相比，在发展结构、保障水平等方面仍然存在一定差距，尤其在我国人口老龄化越来越严峻的挑战，需要借鉴国际发展经验，结合中国实际，提升多层次、多样化的养老保障供给能力，完善三支柱养老保障体系。
提到我国的老龄化问题，邹加怡援引一组数据表示，2018年末，我国60岁以上老年人口的占比接近18％，比2000年上升5.7个百分点，预计到本世纪中叶，老年人口占比超过三分之一，比全国平均水平要高一倍。届时城镇在职人员和退休人员人数之比，将从当前的3：1，下降到1：1。
对此，为了保障合理的养老金替代率，就必须发展第二和第三支柱尤其个人养老金作为补充，合理的养老金替代率应该达到70％左右。
但与发达国家相比，目前我国第一支柱占比偏高，第二第三支柱占比偏低。以美国为例，其一二三支柱规模之比1：5.5：3.5，我国截至2019年末第一支柱规模超过6万亿元，第二支柱的规模仅仅是2万亿元，第三支柱刚刚起步规模相对比较小。
关于养老金保障体系模式的优劣，邹加怡认为基金模式、现收现付模式各有利弊。其中，现收现付不承担投资风险和市场风险，主要受人口结构、劳动力供给变化影响。
而基金型管理更加平滑但要承担市场风险，比如2008年美国金融危机就给商业型养老金，带来了较大的收益冲击。
